，一起解决掉。 去年朝廷没有公布钞引战争债券的发售总额，基本上是民间能卖出去多少咱就发多少。这种态度是不可持续的。 今年，朝廷要说清楚，好好劝解，让商人们知道，去年没定发售上限，是因为第一年实施，是试行，朝廷对于民间的认购热情也没有底，所以不忍让有心报国的义商有钱没处花。 今年朝廷已经有了经验，要在去年的基础上定个上限额，去年不是卖出去一百二十亿钞引么，今年上限就定为一百五十亿钱，明年也只有一百五十亿钱。 如果天下太平、重新实现彻底统一，考虑到新并入朝廷统治的原沦陷区人口，发债上限最高不得超过一年二百亿钱。 而且，这种发债必须在天下统一后三年内，重新下降到一百五十亿钱，天下统一后五年，下降到一百亿钱，此后逐年缩表朝廷财政负债。 朝廷的实际发售额可以低于这个数字，但不能高于，这只是上限。实际上会根据需求发——这个具体数字，还请陛下圣裁。 如此，即使有民间商人想靠复利利滚利，也不可能全部换购成新年号的钞引，因为今年的一百五十亿卖完就没了。 朝廷为今年发行的钞引，愿意承担的利息上限就是每年十五亿。不管民间认购热情多高，反正站在朝廷角度就是十五亿利息付完，要多也没有。” 李素这番策略，如果是放在后世，那还是没什么公信力的，毕竟大家都见多识广了。 美联储你定个印钱上限定个缩表路线图，不也是跟草纸一样随随便便开个会说突破就突破了。 但眼下这种“政府主动公布一个发债上限”的操作，因为是全球第一次出现，还是很有公信力的，加上天下读书人对李丞相这种圣人设计的制度有一种盲目的敬畏。 只要李素自己真的严格执行，严于律己，还是可以确保不出现恶性通胀甚至信用崩坏的。 说到这事儿，其实还是回到了信用货币的本质——货币信用是否崩溃，跟金属含量是否足额，还真不一定有关系。关键在于“金属不足额的时候，政府印钱得自律”。 明朝的宝钞之所以崩坏了，关键是朱元璋没有经济常识乱印。 历史上季汉的直百钱，铜含量确实少，但是有一点很可贵，那就是一开始说了直百，那就一直坚持直百。 诸葛亮有拿蜀锦和直百钱绑定，确实按照一枚直百钱可以购买原先百枚五铢钱才能买到的蜀锦，同时做好直百钱的铸造防伪，严格打击假币，防止魏吴的假币混淆扰乱市场。 这样一来，直百钱还是一直有人用的，它只是一个解决“货币供应量不足，通货紧缩缺乏流动性”的问题。 历史的关键，就在于历史上季汉用了直百钱后，发行规模一直是严格依法治国的诸葛亮本人控制的。 诸葛亮的道德节操和自律没得说，他拥有了一项随便印钱的权力后，却坚持十几年一直慎用，没有多印，说印多少就是多少，才把季汉的经济稳定盘活了。 纵观历史，这是非常难得的，谁能经得住无限创造货币的诱惑而依然保持初心谨慎呢。 历史上魏吴虽然是后来模仿的，但他们的统治者明显没有诸葛亮的自律，一开始说印直百，后来就往五百一千、两千五千这种超大面额去了，所以百姓吓怕了，宁可在吴国用直百。 李素跟刘巴现在搞的债券也是这个道理，关键是可以兑换，可以卖货，同时你承诺了印多少就是多少。 做好防伪工作，政府自律不超发，面额大本身就不是问题。 刘备听取了李素和刘巴的讨论之后，也理解了其中原理，终于意识到这里面的关键，在于“政府自律”，说到做到。 刘备拍板道：“百姓肯信任朝廷，着实不易。朕也不能破坏百姓的信任。既如此，丞相商定的数字，朕一定严格监督，确保实施，为君者也不可违誓，天下才得长久。”m.DAＭＩNｇpＵｍP.cｏM